Srebro znów rozpędza rynek. Inwestorzy wracają po mocnych wzrostach

8 godzin temu

Ceny srebra wzrosły o 15 proc. w ciągu ostatniego tygodnia, a kurs XAGUSD przebił poziom 82-83 dolarów, uruchamiając nową falę zakupów na rynku. Z analizy Saxo Banku wynika, iż inwestorzy ponownie zwracają uwagę na srebro ze względu na jego podwójną rolę – metalu szlachetnego i przemysłowego.

Srebro odrabia straty po wcześniejszej przecenie

Jak tłumaczy Ole Hansen, dyrektor ds. strategii rynku surowców w Saxo Banku, ceny srebra gwałtownie przyspieszyły po wcześniejszej, głębokiej korekcie. Pod koniec stycznia rynek zanotował załamanie, które doprowadziło do niemal 50-procentowego spadku notowań do marca.

Od tamtego czasu metal odrobił znaczną część strat. W ostatnim tygodniu srebro zyskało około 15 proc., a stopa zwrotu od początku roku wynosi już około 20 proc.

Według Saxo Banku kurs XAGUSD wzrósł chwilowo do poziomu około 88 dolarów, czyli najwyżej od dwóch miesięcy. Notowania są o ponad 150 proc. wyższe niż rok temu.

[caption id="attachment_745726" align="aligncenter" width="1024"]

Wykres: ceny srebra w ciągu ostatniego roku, liczone w dolarach amerykańskich za uncję. Źródło: tradingeconomics.com[/caption]

Inwestorzy wracają po wybiciu ważnego poziomu

Analitycy zwracają uwagę, iż przełamanie poziomu 82-83 dolarów poprawiło krótkoterminowy obraz techniczny rynku. W efekcie do zakupów wróciły fundusze hedgingowe i inwestorzy wykorzystujący strategie momentum.

Według Saxo Banku srebro korzysta w tej chwili z większej zmienności niż złoto oraz z rosnącego popytu przemysłowego. Jednocześnie złoto pozostaje w fazie konsolidacji.

Na zachowanie rynku wpłynął również apel premiera Indii Narendry Modiego, który wezwał obywateli do ograniczenia zakupów złota w celu ochrony rezerw walutowych i rupii. W efekcie relacja ceny złota do srebra (czyli ile uncji srebra potrzeba do zakupu 1 uncji złota) spadła do poziomu około 55, najniższego od początku marca.

Popyt przemysłowy wspiera ceny srebra

Saxo Bank zwraca uwagę, iż srebro korzysta również z bardzo mocnego rynku metali przemysłowych. Rekordowe poziomy notowań osiąga w tej chwili miedź, wspierana przez wysoki popyt z Chin oraz malejące zapasy. Srebro z kolei jest wykorzystywane m.in. w elektronice, odnawialnych źródłach energii, elektryfikacji i infrastrukturze AI, więc również korzysta z tych samych strukturalnych trendów.

Równie duży wpływ ma sytuacja geopolityczna. Zakłócenia przepływu handlu przez Cieśninę Ormuz zwiększają obawy o koszty energii, transportu i rafinacji surowców.

Rynek przez cały czas obawia się ograniczonej podaży

Zdaniem Saxo Banku ceny srebra wspiera również prognozowany deficyt podaży. Popyt fizyczny i inwestycyjny utrzymuje się na wysokim poziomie, szczególnie w Chinach. ALe produkcja srebra nie reaguje gwałtownie na wzrost cen. Wiąże się to z faktem, iż około trzy czwarte światowej podaży jest produktem ubocznym wydobycia innych metali, głównie miedzi.

Eksperci Saxo Banku zwracają jednak uwagę, iż po tak silnym rajdzie rynek może być narażony na krótkoterminową korektę. najważniejsze będzie utrzymanie notowań powyżej wcześniejszej strefy wybicia w rejonie 82-83 dolarów. jeżeli ceny srebra będą poniżej tej kwoty, to inwestorzy mogliby zlikwidować niedawno otwarte długie pozycje.